에이스토리(241840) - 글로벌 OTT로 세계관 확장 중...

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에이스토리 | 홈페이지

• 드라마 콘텐츠 제작사업과 드라마 IP(지적재산권) 판매 및 관련 부가사업(OST, 게임 등)을 영위하는 방송 프로그램 제작 및 공급하고 있으며, 킹덤 제작사로 유명합니다.
• 시가총액 2,294 규모이며 PER 18.29배, PBR 3.68배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 2020년까지 영업이익 적자 상태였으나 2021년 흑자 전원 성공하였고, 2022년 영업이익은 2021년 대비 100% 이상 증가할 것으로 예상되고 있으며 3분기까지 누적 영업이익은 105억 원으로 이미 작년 실적을 넘어 선 상태입니다.
• 2021년 영업이익률 11.77% 기록하였는데, 2022년 영업이익 16.06%, ROE 24.60% 기록 예상되기 때문에 예상 실적 대비 상승 기대감이 상당히 높아지고 있습니다.

2. 시장 대비 비교

• 전반 전적인 주가 흐름은 시장 주수와 커플링 되면서 움직이고 있습니다. 시장 하락 또는 침체 지점에서 양봉 출현하는 상승 지점이 지속적으로 발견됩니다.
• 올해 7월 V자 하락 후 반등 구간에서 오버슈팅 발생하였습니다. 이후 조정 구간 진입하였고, 최근 다시 반등 중에 있습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 저점을 높이면서 추세 하락 라인에서 반등하여 상승 중에 있습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 외국인과 기관의 매수 시점에 양봉 출현하는 지점이 주기적으로 발견됩니다. 올해 6월 오버슈팅 이후 외국인의 매매가 잦아지기 시작했고, OBV지표가 상승 후 횡보하면서 거래 활성도가 급감하지 않고 횡보하면서 유지되다가 최근 다시 상승하고 있습니다.
• 현재 가격이 300일 이평선 밑에서 역배열 상태에서 이평선 수렴 후 반등 중에 있기 때문에 300일 이평선 돌파를 위한 가격 조정이 2 ~ 3번 정도 발생할 가능성 있어 보입니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 현재 가격대의 매물대는 상당히 얇아진 상태 이 빈다. 300일 이평선 부근에 매물대가 있어 슈팅 후 조정 가능성도 있어 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX지표는 0선 부근에서 횡보하다가 최근 상향 돌파하였고, StochasticSlow 도 침체 구간 직전까지 상승한 상태입니다.
• BWI 지표가 바닥에서 반등하고 있고, ADX 지표가 바닥에서 상승 중에 있어 상승 추세 유지될 걸로 보입니다.
• 일목균형표의 후행스팬이 캔들 군 돌파 후 구름대 선행스팬 1 바로 밑까지 상승한 상태이고, 현재 캔들이 구름대 상향 이탈 움직임을 보이고 있습니다. 그리고 앞에 구름대로 붉은 구름대로 변경된 상태이기 때문에 단기적으로는 슈팅 발생도 가능해 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7,11), BWI(9, 18)]

• 2년 (550개 캔들) 기준으로 보면 2021년 종합주가지수까지 급등하여 상향 돌파했었고, 2021년 10월 주가 하락 구간에서는 주가지수 상단 돌파 후 한동안 유지됐었습니다.
• 올해 4월 지수와 환율의 데드크로스 자리에서는 종합주가지수 상단에서 가격 횡보 보이다가 지수와 커플링 된 급락 하였고, 7월 환율 급등 후 환율 가격 수준까지 오버슈팅 발생했었습니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 에이스토리]

5. 뉴스 검색

• 정부 의가 OTT 산업 육성책으로 10% 세액 공제 정책을 발표하면서 OTT 관련 콘텐츠 섹터가 상승하였습니다.

OTT에도 최대10% 세액공제 …'K콘텐츠 첨병' 키운다 - 매일경제

에이스토리, 정부 OTT 산업 투자 확대에 장 초반 강세 - 매일경제

[특징주] 넷플릭스 깜짝실적에 방송주 강세…'우영우' 제작사↑(종합) | 연합뉴스

6. 결론

• 글로벌 OTT 시장의 성장과 확대가 국내 콘텐츠 제작사들에게는 실적 개선을 통한 질적 성장의 기회가 되고 있는 것으로 보입니다. 그동안 국내 콘텐츠 시장의 수익 구조가 얼마나 불합리했는지는 알 수 있는 부분으로 국내 방송사들에 의한 착취 수준의 저수익 구조로 인해 근근이 연명할 수밖에 없었던 국내 콘텐츠 제작사들이 넷플릭스로 대표되는 해외 OTT 업체들의 성장과 국내 진출로 수혜를 입고 있는 상황이 되었습니다.
• 최근 유튜브 방송과 OTT 서비스 시장의 성장이 공중파 방송국의 지위를 위협하면서 OTT 콘텐츠 업체들의 협상력이 역설적으로 상승하고 있는데, 콘텐츠 제작 단가의 상승이 PPL 광고를 제공할 수 없는 킹덤, 파친코 같은 역사극까지 다양한 주제 확장이 가능해져 콘텐츠 제작 생태계가 빠르게 다양성을 확보하면서 넓어지고 있는 상황입니다. 그리고 향후 애플의 XR기기 출시를 생각하면, 지속적인 성장성을 기대해도 좋을 산업분야라고 할 수 있겠습니다.
• 이 종목은 작년과 올해 실적 개선세가 뚜렷한 상황으로 글로벌 콘텐츠 판매를 통한 실적 성장세가 지속될 가능성이 높고, 해외 판매가 증가하는 만큼 환율 수혜 효과도 뚜렷한 만큼 관심 있게 지켜볼 필요 있어 보입니다.

 

제주은행(006220) - 금리 인상의 계절이 돌아 왔다.