파라다이스(034230) - 어서와, 외국인 카지노의 낙원이 되어줄게...

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파라다이스 | 홈페이지

• 1972년 4월 27일 설립되었으며, 2002년 11월 5일 자로 코스닥시장에 상장되었으며, 서울과 인천, 부산, 제주에 각각 총 4개소의 외국인전용 카지노 사업장을 운영하고 있으며, 인천을 제외하여 카지노 부문으로 속해있고, 복합리조트 사업부문에 인천 파라다이스시티 카지노가 속해있음
• 시가총액 1조 5,927억원 규모이며, PBR 1.18 배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 2020년 영업이익 적자 전환 후 2021년 까지 적자 유지 되었습니다. 2022년 2 분기까지 적자 상태였으나 3분기부터 흑자 전환하여 2022년 영업익 흑자 전환 예상 되고 있습니다.

 

• 영업활동현금흐름이 2022년 3분기 부터 흑자 전환 되면서 2022년 현금유입 2천억 원 이상 예상 되고 있습니다.
• 2022년 CAPEX 투자 규모가 인상 적인데, 2019년 수준인 800억원 규모의 대규모 투자를 진행하였습니다. 최근 코로나 상황과 맞물려 해외 관광객 유입을 대비한 준비로 보입니다. 

[주요 재무제표 정보]

2. 시장 대비 비교

• 시장 침체 또는 하락 구간에서 양봉 출현 하면서 상승 했던 지점이 전체 기간에 걸쳐 분포되어 발견됩니다. 특히 7월 시장 저점 구간에서도 발견되는데, 대체로 다른 종목에서는 이 기간 동안 시장보다 강하게 상승하는 봉이 안 보였던 경향이 있어 상당히 대조적인 움직임이라 볼 수 있습니다.
• 2022년 7월 시장 급락 구간에 같이 급락 하였는데, 2분기 실적 발표 시기와 맞물려 있었던 걸 감안하면 흑자 전환 기대감에 따른 상승 전환으로 볼 수 있으며, 7월 이후 주가 흐름은 우상향 하기 시작하였습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 20201년 말부터 상하 진폭이 크게 발생하였지만 추세 자체는 우상향 하는 상승 추세를 유지했음을 알 수 있습니다.
• 지금 주가는 2022년 4월의 전고점 돌파 후 횡보 조정 보이고 있는 상태입니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• OBV차트를 보면 매매활성도가 2021년 말 바닥 수준에서 계단식 상승을 하였고, 2022년 7월 신저가 갱신 시점에도 매매활성도가 크게 급락하지 않은 상태에서 반등하였습니다.
• 기관, 외국인이 매수하면서 양봉 출현 했던 지점이 빈도수 높게 전체 기간에 걸쳐 발견되며, 매수 규모도 상당한 수준으로 지속적으로 진행 됐음이 확인됩니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트를 보면, 지금 가격에 대 매물대가 쌓이고 있는데 반해 하단 매물대가 아직 상당한 수준으로 남아 있기 때문에 하단 매물대 소화를 위한 일정기간 횡보 조정 가능성이 커 보입니다.
• 최근 횡보 구간에서 VolumeOscillator가 0선 밑으로 크게 증가한 것이 보이는데, 매도 물량을 최대로 흡수하는 매집이 발생한 것으로 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX지표가 0선 위에서 움직이고 있지만 하락 추세로 전환되었습니다. 이에 반해 StochasticSlow는 반등하고 있고, ADX는 침체 구간 진입 하여 지금 구간은 급락보다는 횡보형 조정 진행 중으로 보입니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 캔들 군과 구름대 상향 돌파 한 상태인데 다음 캔들군 근처까지 접근한 상태입니다. 앞에 구름의 두께가 두텁게 형성된 있어 바로 상승하기보다는 일정 기간 조정 발생 할 가능성이 높아 보입니다.

[5. 보조 지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 작년 초 주가 고점 구간에서 다른 종목들의 상승 횟수 대비 많은 횟수로 주가 고점 부근까지 오버슈팅 발생 했던 흔적이 보입니다.
• 2022년 초반 시장 지수 하락과 환율 상승의 데드 크로스 구간에서 횡보하다가 시장 급락 구간에서 같이 급락하였고 이때 최저점을 형성하였습니다.
• 2022년 7월 최저점 구간에서 시장보다 강하게 하락했다가 반등하였는데, 이후 시장 급락 구간에서 하락이 지연되어 발생하였고, 시장 반등에 급등하면서 이 시점 이후 시자 흐름과 확실하게 디커플링 되는 움직임을 보여주었습니다.
• 지금 구간에서 횡보하고 있는데, 시장 지수의 하락과 연관된 있는 걸로 보입니다. 파라다이스의 직전 10월 조정 패턴을 봤을 때 시장 반등 구간에서 직전 고점 부근까지 조정받고 그 이후 시장의 상승 흐름을 타고 강하게 시세 분출 하는 쪽으로 전망해 봅니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 파라다이스]

5. 뉴스 검색

• 작년 12월 매출 증가에 호실적 전망 뉴스가 있고, 라이프스타일 PB라인업 강화 뉴스가 있습니다. 라이프스타일 PB라인업 강화는 CAPEX 투자 증가와 관련 있어 보입니다.
• 최근 일본인 관광객 뉴스가 나오는데, 중국 관광개 입국 증가 되면 내년 실적은 흑자 전환을 넘어 어닝서프라이즈도 기대해 볼 수 있을 거 같습니다.

중국인은 언제 오나… 일본인만 돌아온 파라다이스·GKL

파라다이스 호텔&리조트, 라이프스타일 PB 라인업 강화

'잭팟' 파라다이스·GKL, 12월 매출 '껑충'…올해도 호실적 전망 

6. 결론

• 일본 무비자 입국 허용 이후 여행 섹터에 훈풍이 불기 시작했는데, 항공사, 여행사를 중심으로 주가가 움직이기 시작하였습니다. 해외여행 수요 증가에 이어 외국 여행객의 국내 입국 증가로 선순환되는 움직임을 보이면서 호텔신라를 시작으로 호텔 관련주도 움직이기 시작한 것으로 보입니다.
• 호텔신라의 경우 면세점 매출 규모가 크기 때문에 외국 여행객 수요 증가의 수혜 대장주로 보기는 힘들지만 파라다이스의 경우 카지노와 호텔, 리조트 사업을 주력으로 하기 때문에 일본 관광객 증가 추세에 수혜를 직접적으로 받고 있는 것으로 보입니다.
• 2020년 시장 지수 고점 구간에서 1조 원 이상의 시가 총액에도 불구하고 주가가 상당히 탄력적으로 움직였고, 주가의 탄력성이 그대로 유지되면서 최근까지 이어지고 있습니다. 기관 투자가 수준의 대형세력이 장기 매집을 진행하고 있었지 않았나 생각되는데, 최근 주가 패턴을 봤을 때 시장지수 반등 구간에서 하락 조정받고 반등할 가능성 높아 보입니다. 시기적으로 3, 4월 이 될 가능성이 높은데, 우리나라의 설 연휴와 중국의 춘절 기간을 끼고 1분기 실적 발표까지 나오는 시기라 시장의 대외 변수만 잘 버텨낸다면 올해 여행섹터 내에서 대장주로 손색없어 보이는 종목이었습니다.

 

이녹스첨단소재(272290) - 조용히 성장하여 빛나는 내일을 맞으리라.