TYM(002900) - 경운기가 미래 산업이다.

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TYM | 홈페이지

• 1960년 복건기업으로 설립하였고, 1973년 상장하였음. 2021년 3월 29일 제61기 정기주주총회를 통해 사명을 티와이엠으로 변경하였으며, 주력사업인 농기계사업 및 담배필터사업을 주요 사업으로 영위하고 있음. 종속회사가 영위하는 사업으로는 농기계제조 및 판매업이 있음.
• 시가총액 4,403억원 규모이며, PER 3.63 배, PBR 1.16배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 2022년 국제종합기계와 합병 마무리 되면서 실적 반영 되어 2022년 영업이익률 10.61% 증가 예상되며, 2021년 영업이익 대비 3배 이상 증가 된 수치입니다.
• ROE 증가율을 보면 2021년 14.28%로 크게 증가하였고, 2022년 39.46%로 2배 이상 증가 예상 되는데, 상당히 놀랄만한 성과가 예상되고 있습니다.

2. 시장 대비 비교

• 시장 침체 또는 하락구간에서 상승한 지점이 전체 기간에 걸쳐 빈도수 높게 발견되며, 작년 4월 이후 오버슈팅 오버슈팅 발생 하였고, 이후 조정받고 하락하였습니다.
•  작년 7월 발생한 조정구간은 5월 구간에 형성된 저점라인의지지받으면서 횡보하다가 10월 시장 급락 구간에 조정 발생 하였으나 크게 급락하지 않고 점진적 상승하다가 11월에 슈팅 발생 후 추세 방향 자체가 상승 전환 하였습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 작년 초 저점 형성 이후 오버슈팅 후 조정 발생에도 불구하고 저점이 쉽게 깨지지 않고 횡보 조정 보였습니다.
• 작년 7월 횡보구간에서 10월에 저점 낮아지는 조정 발생 후 강한 반등세를 보였는데, 이 시점부터 시장지수와 디커플링 되어 상승 추세가 그대로 유지되고 있습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 작년 4월 외국인, 기관 매수 집중 되면서 슈팅 발생 하였고, 이후 조정받았습니다. BIII지표도 상승 후 조정 구간에서 하락하였지만 바닥까지 하락하지 않고 유지되었고, OBV지표의 경우 조정 구간에서 급락하지 않고, 오히려 점진적 상승하였습니다.
• 10월 저점 구간에서 300일 이평선 이탈 한 이후 반등 하면서 이평선이 정배열되면서 상승 방향으로 추세 전환 됐습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트에서 보면 직전 오버슈팅 구간인 2,600원 구간에 매물대가 집중돼있고 지금 가격대에서 박스권 횡보하면서 매물대가 쌓이고 있는데 지금 박스권 횡보는 기관 매수 구간으로 보입니다.
• TRIX지표가 0선 돌파 이후 지속 상승 하고 있고, BIII지표 도 최근 슈팅 이후에는 상승 후 크게 빠지지 않고 유지되고 있습니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• TRIX지표가 0선 돌파 후 계단식으로 상승하고 있으며, StochasticSlow가 과열 구간 바로 밑에서 횡보하면서 움직이고 있습니다.
• ADX지표와 BWI지표가 최근 슈팅 후 횡보구간에서 하락하고 있는데, 횡보형 조정 진입 하면서 급락보다는 매집 구간으로 보는 게 맞는 듯합니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 캔들 군, 60일 이평선, 구름대까지 돌파 후 캔들 군의 상단에서 움직이고 있습니다. 전환선, 기준선도 계단식으로 상승하면서 움직이고 있어 하락 조정보다는 기관 매수세 유입에 따른 점진적 상승이 예상됩니다.

[5. 보조 지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들) 기준으로 봤을 때 2021년 7월 오버슈팅 발생 후 강한 조정받았고, 2022년 초에 바닥 확인 후 강한 오버 슈팅 발생 하였습니다.
• 2022년 5월 시장지수와 환율의 데드크로스 상황에서도 강하게 오버슈팅 발생하여 10월의 환율 고점 구간까지 선행해서 상승했습니다.
• 지금 구간에서 시장지수와 디커플링 돼서 움직이고 있는데, 7월 형성 됐던 횡보 구간의 저점 보다 더 낮은 저점 형성 후 반등 한 상황이기 때문에 작년 실적 발표 시기까지 주가가 지속 상승 하지 않을까 예상됩니다. 

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. TYM]

5. 뉴스 검색

• 작년 국제종합기계와 합병마무리 뉴스와 북미발 농기계 수요 기대감, 호실적 전망 뉴스가 있습니다.

[특징주] 대동·TYM, 호실적 전망에 강세

[특징주] TYM 주가, 상승세...북미 농기계 수요 증가 기대감 - 전국매일신문 - 전국의 생생한 뉴스

TYM, 국제종합기계와 합병 마무리

6. 결론

• 작년 북미발 농기계 수요 기대감이 있었고, 실적 개선도 뚜렷한 상황입니다. 무인 운영 기술이 접목된 스마트팜 기술이 발전하면서 농기계 제조사 들도 다시 주목받기 시작했고, 자율주행자동차 기술이 농업분야에 선행 적용 될 움직임도 보이고 있어 기존에 경운기로 대표되던 농기계 산업의 벨류에이션을 다시 평가해야 할 때가 된 듯합니다.
• 작년 국제종합기계와의 합병이 마무리되면서 2022년 매출 1조 1천 억 원 넘을 것으로 예상되는데, 영업이익 증가 폭을 보면 매출을 증가 비율을 앞서는 300% 이상 예상 되기 때문에 상당한 시너지효과가 발생한 것으로 보이고, 최근 기관 매수가 강하게 들어오는 것이 합병 후 실적 증가에 대한 벨류에이션 재평가의 과정이 아닌가 생각되었습니다.
• 농기계 제조사인 대동과 비교했을 때 올해 1조 3천억 원 매출 규모에 626억 원의 영업이익 예상되는데, TYM은 1조 1천억 원 매출 규모에 영업이익 1,200억 원 예상되는 상황입니다. 매출액 대비 영업이익 비율이 TYM이 상당히 높은 상태인데, 두 종목 최근 주가 움직임이 이를 그대로 반영하고 있는 것으로 보였고, 저 PER 인 상태에서 높은 ROE 예상되기 때문에 올해 상당히 개대 되는 종목이었습니다.

 

[2023] 최근 5년간 연평균 영업이익 성장률 10% 이상 종목 TOP 22

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