DB하이텍(000990) - 한국의 TSMC, 드디어 주가도 제자리를 찾아가는 여정를 시작 하였다!!!

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DB하이텍 | 홈페이지

 

• DB그룹의 주요 계열사인 동사는 1953년 4월 28일에 설립되었으며, 반도체 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 웨이퍼 수탁 생산 및 판매를 담당하는 파운드리 사업과 디스플레이구동칩(DDI) 및 자사 제품을 설계, 판매하는 브랜드 사업을 운영하고 있음
• 시가총액 2조 8,149억 원 규모이며, PER 5.92배, PBR, 1.66배입니다.

1. 실적 분석 |  상세 실적

• DB하이텍의 영업이익은 2022년 전년 대비 크게 증가하여 영업이익률 45.89%, ROE 40.73% 기록하였습니다. 2020년 에도 영업이익률과, ROE 가 20%를 넘었기 때문에 상단 한 수준의 성장을 지속적으로 하고 있는 상태입니다.
• 2023년 1분기 영업이익이 흑자를 기록하였지만 전년 동기 대비 하락 하였습니다. 반도체 경기 악화 영향으로 흑자 유지 상태이지만 많이 하락한 상태입니다. 하지만 올해 감소 되는 매출액 대비 영업이익률이 40%대 예상되고 있기 때문에 그대로 유지되는 것으로 볼 수 있기 때문에 수익성이 악화된 것으로 보기는 힘든 상황입니다.

2. 시장 대비 비교

• 2022년 DB하이텍의 주가는 시장지수 하단에서 박스권 횡보 하다가 2023년 1분기 시장 지수 상단 돌파 하는 강한 오버슈팅 발생 후 시장 지수 하단까지 하락 후 다시 횡보 조정 구간에 진입하였습니다.
• 시장 침체 또는 하락 구간에서 양봉 출현 하면서 상승했던 지점은 2022년에는 일정 기간 간격으로 빈도수 낮게 발생하면서 패시브 자금 위주의 매수만 이루어지다가 2023년 초반부터 빈도수가 증가하였습니다.

[1. 시장 대비 비교]

• 종가선 차트에서 보면 2022년에는 주가가 바닥에서 횡보하였지만 2023년 들어 1분기에 전고점 돌파하는 상승이 두 차례 있고 나서 시장지수 상단까지 단기 급등하는 오버슈팅이 발생하였습니다.
• 2023년 3월 말 오버슈팅 발생한 DB하이텍의 주가는 시장지수 하단까지 하락 후 횡보 조정 구간에 진입하였지만 추세 자체는 점진적으로 상승하고 있습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 2022년 6월에 DB하이텍의 주가가 300일 이평선 아래로 하락 한 이후 2023년 3월까지 대형 바닥을 형성하면서 기간 조정을 받았습니다.
• OBV지표에서 보면 2023년 3월에 매매활성도가 급증하면서 DB하이텍 주가을 밀어 올렸는데, 2022년 6월 주가 고점 구간의 매매활성도와 비교해서도 상당히 높은 수준의 매수세가 유입되었습니다.
• DB하이텍의 주가는 3월에 외국인의 강한 매수세 유입에 이어 기관의 매수가 강하게 매수를 들어오면서 300일 이평선 돌파하는 급등이 발생하였고, 이후 60일 이평선 부근까지 하락 조정받았습니다. 조정 국면에서 60일 이평선 지지받고 천천히 상승하고 있는데, OBV지표가 크게 하락하지 않고 다시 상승하고 있어 매매활성도는 그대로 유지되고 있는 것으로 볼 수 있습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트에서 보면 DB하이텍이 급등했던 2023년 4월 고점 구간과 지금 가격대에 매물대 두껍게 형성되어 있습니다. 최근 횡보 조정 구간에 진입하면서 지금 가격대에 매물대가 집중되고 있는데, 300일 이평선 돌파 이전에 형성되었던 하단 매물대를 천천히 소화하는 과정에 있는 것으로 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, OBV, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• DB하이텍의 주가가 300일 이평선 돌파 후에 조정받았는데, 60일 이평선 부근에서 지지받으면서 TRIX지표도 0선 돌파하면서 상승 유지 되고 있습니다.
• StochasticSlow가 최근 주가 단기 상승 후 하락 하면서 같이 하락 전환 되었습니다. ADX도 주가 방향을 따라 하락 전환 하였는데 ADX가 감소할 경우 하락 강도고 같이 낮아지기 때문에 급락보다는 기간 조정 구간에 진입한 것으로 보입니다.
• 일목균형표의 후행스팬이 전환선 돌파 후 20일 이평선 부근에서 반등하고 있습니다. 후행스팬이 기준선 돌파 까지는 가격 탄력적으로 움직일 것으로 보이는데, 최근 상승 후 조정받았기 때문에 단기간에 슈팅 발생 할 가능성도 있어 보입니다. 캔들이 구름대 바로 아래까지 접근 한상태이기 때문에 조만간 구름대 위로 캔들이 올라오는 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들) 차트에서 보면 2022년에 DB하이텍은 종합주가지수가 최저점을 형성하면서 쌍바닥을 형성했던 구간에서 지지받고 시장지수와 상당한 수준으로 커플링 되어 움직였습니다.
• 2023년 4월에 시장지수 상단으로 DB하이텍이 움직이면서 시장지수와 디커플링 되기 시작하였고 환율 상단을 돌파하는 급등이 발생하였습니다. 주가 급등 후 하락 하였는데, 환율 하락 구간에서 오히려 DB하이텍 주가가 골든 크로스 발생 하면서 추세는 그대로 유지되고 있습니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. DB하이텍]

5. 뉴스 검색

• DB하이텍의 CAPEX투자 와 파운드리 증설에 관한 뉴스가 있습니다.
• DB하이텍의 지지부진한 주가 흐름에 소액주주연대가 소액주주 운동을 벌이고 있는 상황에서 행동주의 펀드가 가세하였습니다.

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6. 결론

• DB하이텍은 국내에서 파운드리 회사로는 독보적인 존재로 한국의 TSMC라고 불릴 정도입니다. 실적 성장도 가파르게 증가하여 2022년도에는 영업이익률과 ROE수치가 40% 이상 기록 하였습니다. 2023년 실적 감소 예상 되지만 매출액 감소 대비 영업이익률을 보면 40% 유지될 것으로 예상되고 있어 최근 반도체 경기 악화에 따른 매출 감소는 어느 정도 악재로 볼 수 있지만 영업이익률이 40% 유지될 것으로 보이기 때문에 채산성 자체는 상당한 수준으로 성장한 것으로 볼 수도 있습니다.
• DB하이텍은 반도체 경기가 저점을 지나는 상황에서 파운드리 증설을 위한 CAPEX 투자를 앞당겨 진행하고 있습니다. 지금 시설 투자를 시작한다면 앞으로 반도체 경기 회복 구간에서 지금 보다 더 높은 폭의 실적 증가도 가능할 것으로 예상됩니다. 이런 성장성에도 불구하고 주가가 바닥권을 벗어나지 못하면서 소액주주연대 활동이 벌어졌는데 최근에 행동주의 펀드가 가세하면서 주가가 급등 하였습니다. 지금 같은 반도체 경기가 안 좋은 상황에서 영업이익률 40% 달성은 상당한 수준이라고 볼 수 있습니다. 주가가 기업의 내실을 반영하지 못하고 있다가 행동주의 펀드가 가세하면서 주가가 상승하기 시작하였는데, DB하이텍의 본래 가치가 주가에 반영 되는 과정의 일환으로 볼 수 있을 듯합니다. 앞으로 DB하이텍이 파운드리 분야에서 독보적인 기업이 될 수도 있겠다는 생각이 들었는데, 주가도 제자리를 찾아가는 과정에 있는 것으로 보여 관심 갖고 지켜볼만한 반도체 기업이라는 생각이 들었습니다.

 

 

 

한국항공우주(047810) - FA-50은 글로벌 마켓 진출의 마중물 일뿐, KF-21로 이어가자!!!