인텔리안테크(189300) - 점점 커지는 위성통신시장에 안테나를 꽂자.

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인텔리안테크 | 홈페이지

 

• 위성통신 안테나 및 설루션 분야 글로벌 선도기업으로 미국, 영국, 네덜란드 등의 법인을 통해 600여 고객사에 납품, 전체 매출 95%가 해외수출 하고 있으며, 해상, 육상용 위성 데이터통신(VSAT, FBB), 위성방송통신(TVRO), 지상용(Gateway) 안테나 등 제품 생산
• 시가총액 6,658억 원 규모이며, PER 48.69배, PBR 3.74배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 인텔리안테크의 영업이익은 지속적으로 흑자를 유지하고 있습니다. 2022년 전년 대비 영업이익이 큰 폭으로 증가하면서 영업이익률 6.41%, ROE 9.41% 기록하여 가파른 성장세를 보였습니다.
• 2023년 1 분기 영업이익 이 전년 동기 대비 감소 하였으나 2분기 큰 폭 증가 예상 되고 있습니다. 올해 예상 실적이 달성된다면 인텔리안테크의 본격 성장세 시작으로 봐도 될 듯합니다. 

2. 시장 대비 비교

• 2022년 인텔리안테크의 주가는 시장지수 하단에서 박스권 횡보 하였습니다. 2023년 넘어가면서 상승 전환 되어 시장지수 상단을 돌파하는 상승세를 보였으나 유상증자 발표 되면서 급락조정받은 상태입니다.
• 시장 침체 또는 하락 구간에서 양봉 출현 하는 지점이 2022년에는 빈도수 높게 발견되다가 2023년 넘어서면서 1 분기에는 빈도수가 낮아였습니다. 2023년 5월 유상증자 발표 후 급락 조정받은 후부터 시장 침체 또는 하락구간에서 양봉 출현 하는 지점의 빈도수가 다시 증가하고 있습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 추세라인의 방향은 하향하고 있지만 최근 저점 라인의 지지가 2022년 하반기 고점 라인 부근에서 형성되고 있어 바닥 확인 구간에 진입한 것으로 보입니다.
• 인텔리안테크의 유상증자가 진행 중이기 때문에 유상증자 물량 상장 이전까지는 주가의 단기 급등보다는 박스권 횡보할 가능성이 높아 보입니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 인텔리안테크의 주가 흐름을 보면 300일 이평선을 하향 이탈하는 조정을 받으면 300일 이평선 재돌파 시도하는 흐름이 발생하였고, 2022년 11월 이후부터는 저점이 높아지면서 300일 이평선 부근에서 주가가 형성되면서 이평선 수렴이 발생 후 주가 급등 하였습니다.
• OBV지표의 매매활성도의 흐름을 보면 주가 흐름과 상당한 수준으로 비슷하게 움직였습니다. 기관보다는 외국인 매수가 눈에 띄는데, 2023년 1분기 외국인 매수 유입에 의한 주가 급등이 발생하였습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트에서 보면 인텔리안테크의 최근 가격대 부근에 매물대가 집중되기 시작하였습니다. 상단에 두꺼운 매물대가 남아 있는 상황이기 때문에 유상증자 상장 전후 까지는 매물대 소화를 위한 박스권이 형성될 가능성이 높아 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, OBV, VolumeOscillator, BIII]

4. 기술적 분석

• 인텔리안테크의 주가가 60일 이평선 부근까지 상승하면서 TRIX지표가 0선 아래에 있지만 골든크로스 발생하면서 상승하고 있습니다.
• StochasticSlow가 상승하고 있고 ADX가 주가 방향과 커플링 되기 시작하여 상승세를 유지할 것으로 보이지만 BWI지표가 바닥에서 횡보하기 시작하였기 때문에 강한 상승 전환보다는 점진적 횡보 상승 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
• 일목균형표의 후행스팬이 전환선 돌파 하였고, 구름대 아래까지 캔들이 상승하였습니다. 선행스팬 2가 하락하고, 선행스팬 1이 상승하고 있어 앞에 구름대가 얇아지고 있는 상황이기 때문에 단기적으로 가격이 탄력적으로 움직일 가능성은 있지만 완전한 추세 전환은 후행스팬이 기준선 돌파 이후가 될 것으로 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들) 차트를 보면 2022년 12월 인텔리안테크의 주가가 종합주가지수의 하락 구간에 골든크로스 발생 하면서 상승한 이후 시장지수 상단에서 지속적으로 움직였습니다.
• 2022년 11월 시장 지수가 반등하면서 고점 형성 구간에서 인텔리안테크는 오버슈팅 발생하였고, 2023년 4월 유상증자 발표 후 급락한 구간에도 시장지수 상단에서 지지받고 반등하였습니다.
• 인텔리안테크의 주가 흐름을 보면 시장지수 대비 강하게 움직이는 추세가 꺾인 것으로 보이지는 않습니다. 하지만 유상증자에 따른 주가 조정 가능성이 있기 때문에 유상증자 물량 상장 전후 까지는 추세라인 안에서 박스권 형성 하면서 움직일 가능성이 높아 보입니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 인텔리안테크]

5. 뉴스 검색

• 인텔리안테크의 국내외 기업과의 안테나 공급 계약 뉴스가 지속적으로 나오고 있습니다.
• 유상증자 뉴스가 나왔는데, 신규 투자를 위한 자금 확보의 경우 시장에서 긍정적으로 평가하는 경우가 많기 때문에 유상증자 자체를 나쁘게 볼 필요는 없어 보입니다.

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6. 결론

• 2022년 인텔리안테크의 주가 흐름을 보면 시장지수 하락구간부터 상승을 시작하여 시장지수와 골든크로스 발생하였고, 골든크로스 발생 이후부터는 시장 대비 강한 움직임을 보였습니다. 하지만 주가 고점 구간에서 유상증자 발표로 주가가 급락한 상태입니다. 하지만 성장산업에서 유상증자를 통한 사업 투자금을 확보하는 경우는 시장에서 긍정적으로 평가받는 경우가 많기 때문에 단기 급락한 상황을 제외한다면 주가 전망이 불투명해 보이지만은 않은 상황입니다.
• 인텔리안테크의 실적은 2022년부터 급증하기 시작하였습니다. 국내외 기업들의 위성 사업 확대로 인해 위성용 안테나 공급 계약이 증가하고 있습니다. 스페이스 X를 비롯한 글로벌 기업들이 저궤도용 위성 사업을 본격적으로 시작하고 있기 때문에 앞으로 시장의 규모가 폭발적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 과거 유럽에서 셋톱박스 시장이 성장하면서 국내 셋톱박스 기업들이 크게 성장하였는데, 셋톱박스 시장 확대 시기와 비슷한 양상이 전개될 수 있겠다는 생각이 들었습니다.
• 인텔리안테크가 당장은 유상증자를 진행 중이기 때문에 유상증자 완료와 상장이 될 때까지는 박스권 횡보 할 가능성이 커 보입니다. 유상증자 발표 후에 주가가 급락한 상황이기 때문에 추가 하락보다는 박스권 횡보하다가 유상증자 물량이 소화되는 시점에서 본격적인 상승 추세가 시작될 것으로 예상됩니다. 이미 저궤도 위성 네트워크가 상당한 수준으로 만들어져 있기 때문에 위성 안테나 사업은 눈앞에 다가온 시장이라고 볼 수 있습니다. 위성안테나 활용 분야가 많아졌기 때문에 과거 셋톱박스 시장 보다 더 큰 규모의 시장이 만들어질것으로 보입니다. 단기 이슈로 대응하기보다는 유상증자 이후를 보면서 전략적으로 접근한다면 2차 전지 외에 우주･항공 섹터에서 주목받을 종목을 찾을 수 있는 기회가 될 수도 있겠다는 생각이 들었습니다.

 

 

 

씨아이에스(222080) - 2차전지 공급 증가는 장비 증설에서 시작 된다.