SBS(034120) - K-콘텐츠 플랫폼 허브를 꿈꾼다.

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SBS | 홈페이지

• 1990년 11월 14일 자로 설립되어 방송사업 및 문화서비스업, 광고사업 등을 영위하고 있으며, 주된 사업은 지상파 TV, 광고사업으로 동사에서 방송된 우수한 지상파콘텐츠를 해외 및 국내 위성방송, 인터넷 등에 판매함
• 시가 총액 7,383억원 규모이며, PER 6.34배, PBR 0.94배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 2020년 영업이익 급증 한 이후 2021년 2배 이상 증가 하였고, 2022년 2천억 이상 증가 예상 되고 있습니다.
• 2021년 ROE 23.21%, 영업이익률 17.09% 기록하였는데, 2022년 영업이익률 18.32%로 전년 대비 증가 예상 되고 있으며, ROE 21%로 20% 이상 증가 예상 되고 있습니다.

2. 시장 대비 비교

• 2022년 4월 시장보다 강하게 움직였는데, 주가 흐름은 시장 지수 움직임이 지연된 형태로 반영되는 움직임을 보여 주고 있습니다.
• 시장 하락 또는 침체 구간에서 양봉 상승 했던 지점이 작년 2분기와 4분기에 집중 분포 되어 있습니다. 실적과 비교 해보면 해당 분기 실적 상승 예상 되던 지점으로 주가도 같이 상승하였습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 하락 추세에서 최근 시장지수 돌파하는 오버슈팅 발생 하였는데, 반등하면서 추세도 함께 상승 전환 한 것으로 보입니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 기관 매수만 눈에 띄는데, 작년 4월과 최근 상승 구간에 집중돼 있습니다.
• 2022년 6월에 300일 이평선 하향 돌파 하면서 조정받은 이후 최근 강한 상승세로 300 일서 재돌파 하였습니다. OBV지표가 급증하면서 발생한 돌파 이기 때문에 강한 매수세 유입에 의한 오버슈팅으로 해석될 수 있습니다.

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관 개인 매수]

• 매물대 차트를 보면 직전 저점 부근과 지금 가격대에 집중되어 있습니다. 지금 가격대 바로 밑에 형성된 매물대가 얇기 때문에 조정 발생 할 경우 급락 가능성도 있어 보이지만 300일 이평선을 강하게 돌파 후 조정 중이기 때문에 추가 급락보다는 단기 상승 이후 매물대 소화하는 과정으로 생각됩니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, BIII]

3. 기술적 분석

• TRIX지표가 0선 돌파 후 상승 기울기가 완만해지고 있습니다. StochasticSlow도 횡보하다가 반등 시작 하였고, ADX도 하락하다가 상승 전환 하였습니다. 단기 상승 후 조정 발생 하였는데, 300일 이평선 돌파 후 직전 고점 돌파 라인이기 때문에 바로 돌파하기보다는 일정 기간 조정 후 상승 할 가능성이 더 높아 보입니다.
• 일목균형표의 후행스팬이 60일 이평선 돌파 하였고, 선행스팬 1과 전환선이 상승하고 있습니다. 기준선이 아직 상승하지 않고 있는데, 단기 급등에 따른 탄력적인 조정 가능성은 있어 보이지만 추세 자체는 상방을 유지할 것으로 예상됩니다.

[5. 보조 지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2022년 시장 지수 고점에서 하락 전환 후 SBS의 주가가 시장 지수 돌파 하면서 고점 형성 하였습니다.
• SBS주가는 2021년 4월은 실적 급증 예상 됐기 때문에 오버슈팅 발생 하였는데, 2022년 4월도 비슷한 패턴으로 상승하였으나 환율 급등 구간에서 점진적 하락하였고, 환율 최고점에서 최저점 형성하였습니다.
• SBS주가가 최근 환율 저점 구간에서 오버슈팅 발생 하였는데, 직전 하단 지지 구간을 보면 시장 지수 상단에서 주로 발생하였습니다.
• SBS주가가 환율 급등 구간에 반대로 하락하는 경우가 많은데, 최근 환율 반등에 주가 단기 조정 발생 시킬 가능성도 있어 보입니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. SBS]

5. 뉴스 검색

• SBS 종목 분석 뉴스보다는 방송되는 콘텐츠 관련 뉴스가 대부분입니다.

‘음악중심’ 강예슬, ‘사랑의 포인트’로 미모+퍼포먼스 다 잡았다

SBS '모범택시2' 제작발표회 | 연합뉴스

[특징주] SBS콘텐츠허브, 디즈니와 10년간 프로그램 라이센스 계약 소식에 강세

6. 결론

• OTT플랫폼이 성장하면서 콘텐츠 섹터가 상당한 수준으로 상승 하였는데, 전통의 강자라고 할만한 컨텐츠 프로바이더인 SBS도 실적 발표 시기에 같이 급등 하는 모습을 보여 주었습니다. 컨텐츠 유료화에 성공하면서 실적 반등에 성공하였는데, 실적 추세가 상당 한 수준으로 급증한데 비해 시장에서 전통적인 미디어 기업으로 인식되면서 생각보다 관심받지 못하는 종목이라 볼 수 있습니다.
• 작년 실적인 전년 대비 상승 예상 되고 있어 300일 이평선 돌파하는 강한 매수세가 유입된 것으로 생각됩니다. 환율 고점 구간에서 오히려 하락 하였는데, 드라마도 유명하지만 연애 프로그램을 많이 제작 하고 있어 해외 제작비 상승 등의 부담이 반영 된게 아닌가 생각 됩니다.
• 최근 급등 후에 조정 구간 진입 하였는데, 지금 발생하는 조정 폭은 단기 급등이 원인이기보다는 환율 상승 폭에 의한 조정 수준 영향으로 추정됩니다. 작년 실적 발표가 곧 있을 텐데, 발표 시점 전후에서 주가 움직일 가능성 높아 보입니다. 하지만 환율이 계송 상승하면서 추세 유지 된다면 조정 발생 가능성이 높아 보이기 때문에 오히려 환율 급등 구간에서는 기다렸다가 환율 하락 구간에서 진입하는 매매 전략도 효과 적일 수 있겠다는 생각이 들었습니다.

 

 

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