SK텔레콤(017670) - 경기 안 좋을 때 믿을 수 있는 건 역시 경기 방어주뿐!!!

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SK텔레콤 | 홈페이지

• 이동전화, 무선데이터, 정보통신사업 등의 무선통신사업, 전화, 초고속인터넷, 데이터 및 통신망 임대서비스 등을 포함한 유선통신사업, 플랫폼 서비스, 인터넷포털 서비스 등의 기타 사업으로 구분됨
• 시가총액 11조 73억 원 규모이며, PER 12.07배, PBR 0.97배 입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• SK텔레콤의 영업이익은 지속적으로 상승하고 있습니다. 2022년 영업이익과 당기순이익이 전년대비 큰 폭 증가하였으며 영업이익률도 9.32%까지 증가하였습니다.
• 2021년 순이익률이 크게 증가하면서 ROE가 13.63%로 10% 이상 증가하였습니다. 2022년 ROE 7.97%로 감소하였지만 2020년 대비에서 증가한 수치이며, 영업이익의 절대 금액이 크게 증가하였습니다.

2. 시장 대비 비교

• SK텔레콤이 코스피 200의 대표주이다 보니 정기적인 매수가 발생하고 있습니다. 2022년 말부터 시장 지수가 박스권 횡보하는 과정에서 SK텔레콤의 주가는 반대로 점진적으로 하락하여 시장 침체 또는 하락 시점에 양봉 출현 하는 빈도수도 같이 감소하였습니다.
• 2023년 2월 급락 이후 SK텔레콤 주가가 반등하기 시작하였습니다. 이 시기 이후 시장 하락 또는 침체 시점에 장대 양봉 출현하면서 상승하는 빈도수가 다시 증가하기 시작 하였습니다

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 SK텔레콤의 주가는 2022년 내내 지속적으로 추세 하락 하였습니다. 2023년 2월에 급락 발생 이후 반등하기 시작하였는데, 직전 고점 돌파 하면서 추세 전환 신호를 강하게 보여주고 있습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 2022년 6월에 SK텔레콤 주가가 300일 이평선을 하향 돌파 하면서 본격 적인 추세 하락이 시작되었습니다. 60일 이평선과 300일 이평선이 데드크로스 발생 하기 전까지 반등 시도가 있었지만 반등 실패하고 점진적 하락 국면에 진입하여 2022년 2월까지 하락 추세가 유지되었습니다.
• 외국인보다는 기관의 대량매수 지점이 간헐적으로 발견되는데, 2023년 2월에 SK텔레콤 주가가 저점 형성한 이후 OBV지표가 사선으로 상승하였습니다. 이 반등 구간 초반에 기관의 매수와 외국인의 매수가 눈에 띄는데, 외국인 매수는 지속적으로 유지되고 있습니다.
• 최근 기관의 대량 매수로 300일 이평선 돌파 후 조정받고 있는데, OBV지표가 매매활성도가 지속적으로 증가하는 상황에서 BIII지표도 같이 상승하고 있어 기관 같은 대형자금이 본격적인 매수를 시작한 것으로 생각됩니다.

[4. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트에서 보면 SK텔레콤의 현재 주가가 300일 이평선을 돌파 한 상황에서 하단에 매물대가 해소되지 못하고 두껍게 형성되어 있습니다.
• SK텔레콤의 주가 캔들이 60일 이평선 위로 올라오면서 TRIX지표도 0선 위에서 반등하고 있어 추세는 확실히 상승 방향으로 전환한 것으로 보이지만 300일 이평선 밑에 다른 이평선이 있는 상황이기 때문에 당분가 매물대 소화 되면서 기간 조정받을 것으로 예상됩니다. 

[5. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, StochasticSlow, BIII]

4. 기술적 분석

• SK텔레콤의 주가가 60일 이평선위에서 지지받다가 300일 이평선 돌파하는 슈팅이 발생하였습니다. TRIX지표가 0선 위에서 횡보하다가 반등하고 있고, StochasticSlow도 상승하고 있습니다. ADX지표까지 주가 방향과 일치되어 과열 직전 구간까지 상승한 상황이기 때문에 상승 방향으로 추세 전환 된 것으로 보입니다.
• 일목균형표에서 보면 후행스팬이 60일선 돌파 이후 횡보하다가 캔들군집에서 60일선 지지받고 상승하였습니다. 전환선, 기준선, 선행스팬 1, 후행스팬 2까지 전부 상승 전환 된 상태이기 때문에 지속 상승 가능성이 높아 보입니다. 하지만 300일 이평선을 단기 급등으로 돌파한 상황이기 때문에 일정 기간 조정받을 가능성은 있어 보이는 상황입니다.

[6. 보조 지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX, BWI]

• 2년 기준(550 캔들) 차트에서 보면 SK텔레콤의 주가가 2022년 시장 고점 구간에 강한 상승 하였지만 다른 종목들처럼 시장지수 상단 돌파하면서 시세 분출하지 않고 박스권으로 가격 형성 되다가 시장지수가 본격 하락 하는 국면에 강하게 상승하여 시장지수의 직전 고점 구간까지 상승 조정받고 추세 하락 전환 되었습니다.
• 2023년 초반까지 SK텔레콤의 주가는 지속적으로 하락하여 종합주가지수와 데드크로스 발생하여 시장지수 하단에서 움직이는 구간이 발생하였습니다. 3월에 반등 성공 하여 시장 지수 상단과 SK텔레콤의 직전 고점을 돌파하였고, 2022년 말 주가 박스권 자리까지 올라온 상태입니다.

[7. 종합주가지수 vs. 환율 vs. SK텔레콤]

5. 뉴스 검색

• SK텔레콤의 28 GHz 주파수 포기가 호재로 작용하는것으로 보입니다. 28GHz통신망 구축이 필요 없어지면서 5G전환으로 인한 수익을 늘어나고 있어 증권사들의 실적 기대감에 대한 긍정 평가도 함께 나오고 있습니다.

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6. 결론

• 대표적인 경기방어주인 SK텔레콤의 실적이 5G전환 시기에 급격하게 증가하고 있습니다. 특히 기존에 부담이 되었던 28GHz 주파수 포기가 수익성 증가에 호재로 작용하는 것으로 보입니다. 일반사용자보다는 자율주행등에 필요한 주파수 대역이기 때문에 SK텔레콤을 포함한 다른 이동통신사들도 선뜻 대규모 인프라 투자를 못하고 있는 상황에서 정부에 의해 강제로 주파수 회수 되었고, 주파수 회수가 인프라 투자에 대하 부담을 없애면서 오히려 실적 개선이 되는 모순적인 상황이 발생한 것으로 추정됩니다.
• 2022년 초반에 SK텔레콤의 시세가 분출된 이후 지속적으로 조정받다가 최근 반등 하고 있는데, 경기 침체가 장기화되면서 경기방어주에 기관의 자금이 몰리는 듯한 느낌도 들었습니다. 2022년 5월에 SK텔레콤의 주가 급락 구간을 보면 환율 급등 초입 구간으로 해외 자금의 매도세가 강하게 발생된 것으로 보입니다. 2023년 2월 이후 환율 상승 구간에서 SK텔레콤은 저점 확인 후 강하게 반등하기 시작하였습니다. 이 시기에 해외자금이 다시 유입되기 시작한 게 아닌가 하는 생각이 드는데, 시장상황이 악화될수록 환율 효과로 들어온 해외 자금이 관심 가질 가능성이 높은 섹터가 성장주보다는 경기 방어주가 될 수도 있겠다는 생각이 들었습니다.

 

 

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