메리츠금융지주(138040) - 거버넌스(ESG)개편으로 지주사로 화력 집중!!!

목차

메리츠금융지주 | 홈페이지

• 2011년 3월 메리츠화재해상보험에서 인적 분할하여 설립된 보험지주회사이며, 2011년 3월 메리츠화재해상보험에서 인적 분할하여 설립된 국내 최초의 유일한 보험지주회사
• 시가총액 9조 2,657억원 규모이며, PER 5.46배, PBR 1.65배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 메리츠금융지주는 연결기준 1분기 영업이익 8,178억 원, 당기순이익 6,118억 원을 기록하여 영업이익은 전년 동기 대비 다소 감소하였지만 당기순이익은 증가하였습니다.
• 2020년부터 2022년까지 영업이익이 지속적으로 상승하였으며, ROE 수치도 16.06% → 22.32% → 30.32%로 큰 폭으로 증가하였습니다.

2. 시장 대비 비교

• 메리츠금융지주가 2022년 11월에 자회사 편입 이후 주가가 강하게 상승하였고 이후부터는 시장지수 상단에서 움직이기 시작하였습니다.
• 시장지수 하락 구간에서 양봉 출현하면서 상승한 지점의 빈도수는 2022년 11월 전후로 크게 달라져 2022년 11월 이후 부터 급격하게 증가하였습니다.

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 메리츠금융지주의 주가흐름이 시장지수와 커플링 되어 움직이지만 11월 전후로 주가 흐름이 강도가 달라진 상태로 움직이기 시작하였습니다.
• 2022년 11월 주가가 강하게 상승한 메리츠금융지주의 주가는 시장지수와 골든 크로스 발생 하고 20223년 초반에는 2022년 고점 돌파 후 박스권 횡보하기 시작하였습니다.
• 메리츠금융지주의 주가 흐름을 보면 최근 2023년 3월 시장 급락 구간에서 상대적으로 낮은 조정세를 보이고 횡보하였는데, 최근에는 주가가 일정 라인으로 수렴 중입니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• 2022년 11월까지 메리츠금융지주의 주가는 300일 이평선 밑에서 조정받으면서 움직이다가 자회사 편입 이후 300일 이평선을 강하게 돌파하였으며 이평선도 정배열 전환 되었습니다.
• 자회사 편입 시점 이후부터 외국인과 기관의 매수가 눈에 띄게 증가하였으며, OBV지표가 상승하면서 매매활성도도 급격하게 증가하였습니다. 자회사편입으로 메리츠금융그룹 자회사 투자 자금이 지주사로 집중되면서 매매활성도도 같이 증가한 것으로 보입니다. 

[3. 봉 차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트를 보면 현재 가격대 상하에 가장 두꺼운 매물대가 형성되어 있습니다. 지금 가격대라인의 매물대가 얇아지고 있는데, 상하에 두껍게 형성된 매물대 소화를 위한 기간이 필요해 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, StochasticSlow, BIII]

4. 기술적 분석

• 메리츠금융지주의 주가가 60일선 이평선에서 지속적으로 지지받으면서 TRIX지표도 하락 전환 하면서도 0 선위에서 움직이고 있습니다. StochasticSlow가 침체 구간 부근까지 하락하였는데, 주가 하락 대비 낮은 수준으로 기간 조정이 진행 중인 것으로 보입니다.
• 2022년 11월에 메리츠금융지주 주가가 강하게 상승하면서 구름대위로 올라온 뒤에 후행스팬이 캔들 군에 진입 후 하향 이탈 없이 캔들 군 안에서 횡보하고 있습니다. 주가가 구름대위로 올라온 뒤에는 2023년 3월 조정시기를 제외하면 지속적으로 구름대위에서 주가가 형성되고 있고 앞에 구름이 붉은 구름대가 지속되고 있어 대형자금이 점진적인 매수를 진행하고 있는 것으로 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7,11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들) 차트와 비교해보면 2022년 11월 이후 주가가 급등 라인은 환율 골든 크로스 지점으로 이 시기 이후 환율 부근에서 주가가 형성되고 있습니다.
• 2021년 메리츠금융지주의 주가흐름을 보면 환율과 골든 크로스 발생 이후 주가가 점진적으로 상승하다가 종합주가지수의 하락 추세가 시작되는 시점에 오버슈팅 발생 하였습니다. 최근 지금 주가 흐름도 환율 상단으로 가격 상승 후 횡보 중인데, 일정 기간 횡보 후에 환율 하락 구간 또는 종합주가지수의 변곡 구간에서 오버슈팅 발생할 가능성 있어 보입니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 메리츠금융지주]

5. 뉴스 검색

• 메리츠금융지주의 자회사를 상폐시키면서 완전자회사로 편입 후에 지주사로 실적이 집중되고 있습니다. ESG측면에서도 완전자회사 편입 사례는 처음이기 때문에 시장에서 지속적인 관심을 받게 될 것으로 보입니다.

신한투자 "메리츠금융지주, 주주가치 제고 기대"…최선호주 제시

메리츠금융지주, 1분기 당기순이익 6118억 원…"원 메리츠로 시너지"

메리츠금융, 1분기 순익 6118억원…화재 순익 24.5%↑

메리츠금융 순익 주주환원 50%..."ESG평가에 긍정적" - ESG경제

[특징주] 메리츠금융지주, 자회사 100% 편입에 급등세

메리츠금융지주, 메리츠화재·증권 완전 자회사 편입 - 머니투데이

6. 결론

• 메리츠금융지주가 자회사를 상폐하면서 완전 자회사로 편입하면서 기존에 메리츠금융그룹에 분산되어 투자되던 자금이 한 군데로 화력이 집중되는 모습이 만들어지고 있습니다. ESG측면에서 기업지배구조 개편과 더불어 주주호나원정책 발표로 시장의 관심이 주목되었는데, 이런 사례가 처음이기 때문에 시장에서 지속적인 관심을 받게 될 것으로 보입니다.
• 금융 섹터 안에서도 증권, 투자, 은행, 보험 등 분야에 시장 상황의 영향을 다르게 받아 실적과 주가의 차이를 보이는 경우가 있는데, 메리츠금융지주는 지주사 하나로 통합되어 각 부문별 실적이 시장 상황에 따라 상호 보완 적으로 작동하고 있습니다. 금융 섹터 안에서도 여러 분야를 포괄할 수 있는 종목에 투자할 수 있는 대체재가 생김으로써 일종의 헷지효과도 기대할 수 있는 상황입니다.
• 메리츠금융그룹이 실적이 잘 나오는 금융사이기 때문에 지주사 중에서도 주가가 탄력적으로 움직일 수 있는 대장주가 될 가능성이 높아 보입니다. 또한 금융 섹터 안에서 단일 종목 투자로 다양한 금융 분야에 분산 투자 할 수 있는 대안이 될 수 있기 때문에 대형자금의 유입도 기대할 수 있어 장기 전망으로 접근하면 금융주안에서는 상당히 유망한 종목이라는 생각이 들었습니다.

 

 

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