한화솔루션(009830) - 미국 부통령이 극찬한 북미 태양광 모듈 1위 기업!!!

목차

한화솔루션 | 홈페이지

• 종속기업은 연결실체를 사업부문별로 케미칼 부문에서는 PVC, CA, TDI 제품 등을 생산 및 판매하고 있고, 큐셀 부문에서는 태양광 셀, 모듈, 시스템솔루션, 다운스트림, 전력리테일 사업을 영위하고 있으며, 인사이트 부문은 신재생에너지, 도시 및 스마트복합산업단지, 프리미엄라이프스타일 개발사업을 전개 중임
• 시가총액은 9조 4,713억 원 규모이며, PER 29.56배, PBR 1.17배입니다.

1. 실적 분석 | 상세 실적

• 한화솔루션의 매출액과 영업이익은 2020년 이후 지속적으로 증가하였습니다. 2022년 영업이익률이 7.08%로 2021년까지 6%대 유지하다가 7%로 증가하였습니다.
• 2023년 1분기 예상 영업이익 규모가 전년 동기 대비 크게 증가할 것으로 예상되는데, 이런 추세면 2023년 예상 영업이익 달성 할 것으로 보입니다.

2. 시장 대비 비교

• 2022년 7월 한화솔루션의 주가가 저점에서 반등 한 이후 시장 지수 상단 돌파하였고, 시장 지수 하락 전환 구간까지 상승하였습니다.
• 시장지수가 침체 또는 하락 지점에서 한화솔루션의 주가가 양봉 출현 했던 지점은 주기적으로 군집형태로 발생하고 있는데, 기관 자금의 기계적 매수가 발생한 것으로 보입니다. 

[1. 봉 차트 비교]

• 종가선 차트에서 보면 한화솔루션의 주가가 2022년 하반기에 고점 형성하고 조정받으면서 하락하였습니다. 하지만 전체 기간의 주가 추세를 보면 주가의 최저점이 높아지면서 추세 방향성은 상향 유지 되고 있습니다.

[2. 종가선 차트 비교]

3. 수급 분석

• OBV지표를 보면 매매활성도가 주가 흐름과 유사하게 유지되는데, 계단식으로 상승하고 있습니다. 대형자금이 지속적으로 유입되면서 매매활성도가 급감하지 않고 유지되는 것으로 보입니다.
• 기관 또는 외국인의 매수가 유입되는 시점에 주가가 상승하였습니다. 대형자금의 매수가 단기간에 끝나지 않고 지속적으로 발생하면서 주가의 고점 형성 기간도 장기간 유지 되는 것이 한화솔루션 주가의 특징입니다. 

[3. 봉차트 - OBV, VolumeOscillator, BIII, 외국인, 기관, 개인 매수]

• 매물대 차트를 보면 한화솔루션 주가가 60일 이평선 위로 올라오면서 TRIX지표도 0선 돌파하였습니다. 지금 가격대에 매물대가 집중되어 있는데 현재 매물대를 바로 돌파하기보다는 매물 소화를 위한 기간 조정 이어질 것으로 보입니다.
• 현재 가격대에 매물대가 집중되고 있는데, 상단 매물대가 얇아지는 시점에 상승 추세 강하게 나올 가능성 높아 보입니다.

[4. 매물대 차트 - TRIX, VolumeOscillator, StochasticSlow, BIII]

4. 기술적 분석

• 한화솔루션의 주가가 60일 이평선 위로 올라오면서 TRIX지표도 0선 돌파하였습니다. StochasticSlow가 지속 상승하고 있고, 주가 반등 구간에서 ADX지표도 같이 상승 하고 있어 단기 조정받더라도 추세는 상승 방향 유지 할 것으로 보입니다.
• 일목균형표의 후행스팬이 60일 이평선 바로 아래까지 상승하였고, 캔들이 구름대에 진입한 상황이기 때문에 구름대 안에서 기간 조정 발생 가능성 높아 보입니다. 기간 조정받은 후 구름대 밖으로 캔들 상승 하는 시점에 앞에 형성된 구름이 붉은 구름으로 전환될 것으로 보이는데, 이 시점부터 본격 상승 시작 될 것으로 보입니다.

[5. 보조지표 - 일목균형표, TRIX, StochasticSlow, ADX(7, 11), BWI(9, 18)]

• 2년 기준(550 캔들) 차트에서 보면 한화솔루션의 주가 흐름은 2022년 5월부터 시장지수와 디커플링 되기 시작하여 강하게 움직였습니다.
• 시장지수와 디커플링 된 후에는 환율고점 구간까지 상승 후 조정받았는데, 갤러리아 백화점과 인적 분할 후에 시장 지수 상당에서 다시 상승하기 시작하였습니다.

[6. 종합주가지수 vs. 환율 vs. 한화솔루션]

5. 뉴스 검색

• 한화솔루션이 갤러리아 백화점과 인적불할 이슈가 있었는데, 시장은 긍정적으로 보는 분위기입니다.
• 미국 IRA최대 수혜주로 북미 태양광 모듈 1위인 한화솔루션이 지속적인 관심을 받고 있는 상황입니다.

한화솔루션, 태양광 업황 우상향…美 시장에서 입지↑ 기대-IBK

한화솔루션, 내년까지 3조원 투자… 美 최대 태양광 단지 조성

한화솔루션 공장 찾은 美부통령 '세계 최고 수준 모듈 기지' 극찬

재상장 한화솔루션 IRA 기대감에 강세

6. 결론

• 한화솔루션이 최근에 갤러리아백화점과 인적분할 하였는데, 갤러리아의 인적분할이 태양광사업 집중에 도움이 될 거라는 평가가 나오면서 시장 반응도 나쁘지 않게 만들어지는 것 같습니다. 국내에서는 태양광보다는 풍력 발전으로 신재생 에너지 지원 정책이 집중되는 모양새이지만 북미 시장에서는 태양광 발전에 투자가 상당한 수준으로 이루어지고 있습니다.
• 한화솔루션의 경우 북미에서 태양광 모듈 1위 기업 이면서 현지 생산 능력을 확보한 상황이기 때문에 북미 IRA에 의한 인프라 투자 수혜가 본격적으로 시작될 것으로 예상됩니다. 신재생에너지 기술을 통한 대량의 전력생산에 앞서 효성중공업 같이 변압기 생산 기업이 북미에서 수요가 증가하면서 실적 반영 되고 있는데, 신재생에너지 개발 사업이 순차적으로 현실화되고 있는 상황입니다.
• 올해 예산 반영이 완료된 후에 확인할 수 있겠지만 한화솔루션의 올해 CAPEX투자 예상 규모는 작년의 2배 수준입니다. 중국 태양광 패널 수입이 제한되고 있는 상황에서 한화설루션의 CAPEX투자가 완료 될 경우 지금 매출 규모에서 상당한 수준의 급성장이 예상됩니다. 신재생에너지가 각광받던 2021년 코로나 팬데믹 초기에 점진적인 상승세가 한참 동안 유지 됐었는데, 비슷한 형태의 추세 상승이 다시 한번 나올 수도 있겠다는 생각이 들었습니다. 

 

 

한국타이어앤테크놀리지(161390) - 타이어 산업의 미래는 전기차 전용 타이어!!!